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　　股市e事厅是新华财经充分发挥自身权威ღ✿◈ღ、专业的报道品牌优势ღ✿◈ღ，打造线上线下结合的交流平台ღ✿◈ღ，为投资者权益保护积极发声ღ✿◈ღ，为监管层的改革攻坚出谋划策ღ✿◈ღ，为中国资本市场的健康发展贡献力量ღ✿◈ღ。

　　黄益平ღ✿◈ღ：最核心的有三个问题需要解决ღ✿◈ღ：第一ღ✿◈ღ，房地产去泡沫化ღ✿◈ღ；第二ღ✿◈ღ，金融的去杠杆化ღ✿◈ღ；第三ღ✿◈ღ，制造业的去产能化ღ✿◈ღ。

　　卫保川ღ✿◈ღ：04—07年是中国经济与货币双制的结果手机现金打鱼ღ✿◈ღ，现在是独轮车ღ✿◈ღ。所以ღ✿◈ღ，在乐观的股市不能重新梦想1万点ღ✿◈ღ。

　　刘纪鹏ღ✿◈ღ：在创业板ღ✿◈ღ、小盘股身上ღ✿◈ღ，如果要继续重演乌鸡变凤凰ღ✿◈ღ，个性炒作ღ✿◈ღ、借尸还魂ღ✿◈ღ，是值得批判的ღ✿◈ღ，该退市就得退市手机现金打鱼ღ✿◈ღ。

　　这个阶段就是“创造性的毁灭”ღ✿◈ღ，过去有竞争性的产业现在没有了ღ✿◈ღ，但是新的如电商ღ✿◈ღ、互联网金融等又能不断扩张ღ✿◈ღ。

　　2014年整体上还是在徘徊和探索中ღ✿◈ღ，尽管行情突然起来了ღ✿◈ღ，但是对它到底是否完成了转型ManBetX万博体育赞助皇马ღ✿◈ღ，还不敢讲ღ✿◈ღ。

　　新的征程怎么向前走ღ✿◈ღ，我觉得要深化改革ღ✿◈ღ、制度保障ღ✿◈ღ，需要更多的公正ღ✿◈ღ、公平手机现金打鱼ღ✿◈ღ、公开ღ✿◈ღ，需要一种善良ღ✿◈ღ、美好的道德光芒ღ✿◈ღ。

　　明年还会有深港通ღ✿◈ღ，MSCI指数可能会进一步加推ღ✿◈ღ，A股在全球资本市场里面价值将不断体现ღ✿◈ღ，这是我们当前的动力ღ✿◈ღ。

　　债券市场ღ✿◈ღ，今年走了一轮波澜壮阔的大牛市ღ✿◈ღ，这两天一笔一笔攒的收益一下就干掉了ღ✿◈ღ，但是这不影响大的趋势ManBetX万博体育赞助皇马ღ✿◈ღ。

　　利率或将作为2015年中国经济改革的关键因子ღ✿◈ღ，进而对资本市场产生重大影响ღ✿◈ღ。在经济去杠杆化ღ✿◈ღ、无风险利率下行的背景下ღ✿◈ღ，多数专家认为ღ✿◈ღ，A股或刚站在牛市起点上ღ✿◈ღ。

　　“疯牛”飙升的股指令投资者沉浸在红绿交错光影之中ღ✿◈ღ，即便是突如其来的巨大振幅也难挡递次上涨的天量成交ღ✿◈ღ。疯牛为何疯？还将疯多久？

　　2014ღ✿◈ღ，对于A股而言注定不平凡ღ✿◈ღ。伴随着近期大涨牛市当仁不让地成为论坛中的焦点关键词ღ✿◈ღ，而转折的迹象在宏观经济和微观市场中都已显现ღ✿◈ღ。

　　目前经济面临很多实实在在的困难ღ✿◈ღ，但也有较积极的变化ღ✿◈ღ。劳动力市场的环境已经发生根本逆转ღ✿◈ღ，经济结构发生变化ღ✿◈ღ，第三产业比重超过第二产业ღ✿◈ღ，经济运行比较平稳ღ✿◈ღ。

　　在股市新生态的背景下手机现金打鱼ღ✿◈ღ，从市值管理角度来理解最大的特点就是上市公司ღ✿◈ღ、投资者ღ✿◈ღ、证券机构ღ✿◈ღ、政府各方的共生共赢ღ✿◈ღ。

　　中国经济现在面临一个非常大的转折ManBetX万博体育赞助皇马ღ✿◈ღ，我们曾经把它称作为中国经济的下一个转型ღ✿◈ღ，从过去的经济奇迹转向以后的常规发展ღ✿◈ღ。现在大家喜欢用新常态这个词ღ✿◈ღ，我把自己归纳的所谓的常规发展看成是一种新常态ღ✿◈ღ，也就是从过去的增长很成功ღ✿◈ღ，也有很多问题ღ✿◈ღ，它是不可持续的ღ✿◈ღ，未来的经济会变成怎么样ღ✿◈ღ，取决于经济结构的变化ღ✿◈ღ，经济本身变化的背后是政策的改变ღ✿◈ღ，也就是市场化ღ✿◈ღ。

　　卫保川认为ღ✿◈ღ，基于利率下行ღ✿◈ღ，基于风险补偿要变动ღ✿◈ღ，所有的股票要转变估值的角度立场来看ღ✿◈ღ，明年可能并不是一个整体牛市ღ✿◈ღ，更可能出现估值切换ღ✿◈ღ、估值变化的模式ღ✿◈ღ。李敬祖认为ღ✿◈ღ，今年是牛市的转折与确立ღ✿◈ღ，明年是牛市不断深化ღ✿◈ღ。目前三季度ღ✿◈ღ、四季度来看蓝筹股确实被低估ღ✿◈ღ，需要价值回归ღ✿◈ღ。对成长股来说ღ✿◈ღ，考察点是利润弹性而非利润总体手机现金打鱼ღ✿◈ღ，明年来讲市场的投资风格会出现大分化ღ✿◈ღ。

　　新生态下的股市ღ✿◈ღ，我觉得最大的特点是共生共赢ღ✿◈ღ，具体来说有四类主体ღ✿◈ღ，上市公司ღ✿◈ღ、投资者ღ✿◈ღ、证券机构手机现金打鱼ღ✿◈ღ、政府ღ✿◈ღ。原有上市公司生态模式是ღ✿◈ღ：很多上市公司没有将募集到的资金运用到企业发展中来ManBetX万博体育赞助皇马ღ✿◈ღ，上市公司的市值没有获得增长ღ✿◈ღ，却出现各种损耗ღ✿◈ღ，导致很多上市公司的市值在打折ღ✿◈ღ，投资者的投资也受损ღ✿◈ღ。究其原因ღ✿◈ღ，还是很多上市公司没有市值管理的意识ღ✿◈ღ，很少有考核市值ღ✿◈ღ，更不会去关心公司市场和持有市值ღ✿◈ღ。这样一个市场ღ✿◈ღ，肯定是没有活力的市场ManBetX万博体育赞助皇马ღ✿◈ღ。

　　真正通过收购创造价值的上市公司ღ✿◈ღ，与那些没有创造价值的并购需要进行区分ღ✿◈ღ。创业板中爱折腾的上市公司往往估值比较高ღ✿◈ღ，高市盈率背后也有自身的逻辑和道理手机现金打鱼ღ✿◈ღ。比如ღ✿◈ღ，一家利润为3000万-5000万的企业ღ✿◈ღ，目前市盈率70倍ღ✿◈ღ，如果它以10-15倍的市盈率收购一个公司ManBetX万博体育赞助皇马ღ✿◈ღ，那么利润会增加2000万ღ✿◈ღ，意味着市盈率将从70倍变成50倍ღ✿◈ღ，在预期推动下股价往往会上涨ღ✿◈ღ，使得收购完成后市盈率回到70倍ღ✿◈ღ。循环往复ღ✿◈ღ，企业通过不断收购ღ✿◈ღ，使市盈率维持在高位ღ✿◈ღ，股价一路高升ღ✿◈ღ。

　　我国经济正在经历政策的紧缩期ღ✿◈ღ。去杠杆ღ✿◈ღ、去泡沫等工具的运用ღ✿◈ღ，未在结构上产生什么变化ღ✿◈ღ，金融垄断并未被打破ღ✿◈ღ，所以这么多钱就不能转到用钱的人手上ღ✿◈ღ。但仅靠一次降息ღ✿◈ღ，民间实际拆借利率并未降低ღ✿◈ღ，钱还是没转接过去ღ✿◈ღ，市场利率没有下降ღ✿◈ღ。若要股市彻底摆脱低迷ღ✿◈ღ，亟需在政策上放松束缚ღ✿◈ღ，让人们的信心和信任诞生ღ✿◈ღ，同时化解矛盾ღ✿◈ღ。

　　中国的发展需要创新ღ✿◈ღ，需要创新解决中国发展的所有问题ღ✿◈ღ，需要改革解决中国发展中的所有问题ღ✿◈ღ，资本市场也是一样手机现金打鱼ღ✿◈ღ，所以今天我们探讨了很多问题ღ✿◈ღ，无论是黄益平教授还是纪鹏主任都在强调改革创新ღ✿◈ღ，只有改革创新中国资本市场当中过去的问题才能够很好的解决ღ✿◈ღ，未来才可以更加健康的发展ღ✿◈ღ。绿色工厂建筑ღ✿◈ღ，绿色商业综合体ღ✿◈ღ，绿色酒店建筑ღ✿◈ღ，ManBetX万博ღ✿◈ღ，ManBetX万博ღ✿◈ღ，建筑节能实例ღ✿◈ღ，